Em 24 de fevereiro, horário de Pequim, o presidente russo, Vladimir Putin, anunciou oficialmente que realizaria “operações militares” em Donbass, na Ucrânia.Posteriormente, o presidente ucraniano, Vladimir Zelensky, anunciou que o país havia entrado em estado de guerra.
No momento desta publicação, o preço à vista do ouro era de US$ 1.940, mas o bitcoin caiu quase 9% em 24 horas, agora relatado em US$ 34.891, os futuros do índice Nasdaq 100 caíram quase 3%, e os futuros do índice S&P 500 e do índice Dow Jones. caiu mais de 2%.
Com a acentuada escalada dos conflitos geopolíticos, os mercados financeiros globais começaram a responder.Os preços do ouro dispararam, as ações dos EUA recuaram e o bitcoin, considerado “ouro digital”, não conseguiu sair de uma tendência independente.
De acordo com dados do vento, desde o início de 2022, o bitcoin ocupou o último lugar no desempenho dos principais ativos globais em 21,98%.Em 2021, que acaba de terminar, o bitcoin ficou em primeiro lugar nas principais categorias de ativos, com um forte aumento de 57,8%.
Um contraste tão grande é instigante, e este artigo irá explorar uma questão central a partir das três dimensões do fenômeno, conclusão e razão: o bitcoin com um valor de mercado atual de cerca de US$ 700 bilhões ainda pode ser considerado um “ativo porto seguro”?
Desde o segundo semestre de 2021, a atenção do mercado de capitais global centrou-se no ritmo de subida das taxas de juro da Fed.Agora, a intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia tornou-se outro cisne negro, afectando a tendência de todos os tipos de activos globais.
O primeiro é ouro.Desde a fermentação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, em 11 de Fevereiro, o ouro tornou-se a categoria de activos mais deslumbrante no futuro próximo.Na abertura do mercado asiático em 21 de fevereiro, o ouro à vista saltou no curto prazo e ultrapassou US$ 1.900 após oito meses.No acumulado do ano, o rendimento do índice de ouro Comex atingiu 4,39%.
Até agora, a cotação do ouro na COMEX tem sido positiva por três semanas consecutivas.Muitas instituições de investigação de investimento acreditam que a razão por detrás disto se deve principalmente à expectativa de aumento das taxas de juro e aos resultados de alterações nos fundamentos económicos.Ao mesmo tempo, com o recente aumento acentuado dos riscos geopolíticos, o atributo de “aversão ao risco” do ouro é proeminente.Sob esta expectativa, a Goldman Sachs espera que, até ao final de 2022, as participações em ETF de ouro aumentem para 300 toneladas por ano.Enquanto isso, o Goldman Sachs acredita que o preço do ouro será de US$ 2.150/onça em 12 meses.
Vejamos a NASDAQ.Sendo um dos três principais índices de ações dos EUA, também inclui muitas ações líderes de tecnologia.Seu desempenho em 2022 é desanimador.
Em 22 de novembro de 2021, o índice NASDAQ fechou acima da marca de 16.000 pela primeira vez em sua história, estabelecendo um recorde.Desde então, o índice NASDAQ começou a recuar acentuadamente.No fechamento de 23 de fevereiro, o índice NASDAQ caiu 2,57%, para 13.037,49 pontos, um novo mínimo desde maio do ano passado.Em comparação com o nível recorde estabelecido em novembro, caiu quase 18,75%.
Finalmente, vamos dar uma olhada no bitcoin.Até agora, a última cotação do bitcoin está em torno de US$ 37.000.Desde que o recorde de US$ 69.000 foi estabelecido em 10 de novembro de 2021, o bitcoin recuou mais de 45%.Durante o declínio acentuado em 24 de janeiro de 2022, o bitcoin atingiu um mínimo de US$ 32.914 e, em seguida, abriu a negociação lateral.
Desde o ano novo, o bitcoin recuperou brevemente a marca de US$ 40.000 em 16 de fevereiro, mas com a intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o bitcoin fechou por três semanas consecutivas.No acumulado do ano, os preços do bitcoin caíram 21,98%.
Desde o seu nascimento em 2008, na crise financeira, o bitcoin foi gradualmente chamado de “ouro digital” porque também possui alguns atributos.Primeiro, o valor total é constante.Bitcoin adota tecnologia blockchain e algoritmo de criptografia para manter seu valor total constante em 21 milhões.Se a escassez de ouro vem da física, a escassez de bitcoin vem da matemática.
Ao mesmo tempo, em comparação com o ouro físico, o bitcoin é fácil de armazenar e transportar (essencialmente uma série de números) e é até considerado superior ao ouro em alguns aspectos.Assim como o ouro gradualmente se tornou um símbolo de riqueza proveniente de metais preciosos desde que entrou na sociedade humana, o aumento do preço do bitcoin está em linha com a busca da riqueza pelas pessoas, por isso muitas pessoas o chamam de “ouro digital”.
“Antiguidades prósperas, ouro em tempos difíceis.”Esta é a compreensão do povo chinês sobre os símbolos de riqueza em diferentes estágios.No primeiro semestre de 2019, coincidiu com o início da guerra comercial sino-americana.O Bitcoin saiu do mercado baixista e subiu de US$ 3.000 para cerca de US$ 10.000.A tendência do mercado sob este confronto geográfico espalhou ainda mais o nome do bitcoin “ouro digital”.
No entanto, nos últimos anos, embora o preço do bitcoin tenha subido em flutuações acentuadas, e o seu valor de mercado tenha ultrapassado oficialmente 1 bilião de dólares em 2021, atingindo um décimo do valor de mercado do ouro (as estatísticas mostram que o valor total de mercado do ouro extraído até 2021 é de cerca de 10 biliões de dólares), a correlação entre o desempenho dos preços e o desempenho do ouro tem vindo a enfraquecer e há sinais óbvios de que o anzol está a arrastar-se.
De acordo com os dados gráficos da coinmetrics, a tendência do bitcoin e do ouro teve um certo acoplamento no primeiro semestre de 2020, e a correlação atingiu 0,56, mas em 2022, a correlação entre o bitcoin e o preço do ouro tornou-se negativa.
Pelo contrário, a correlação entre o bitcoin e o índice de ações dos EUA está cada vez mais alta.
De acordo com os dados gráficos da coinmetrics, o coeficiente de correlação entre o bitcoin e o S&P 500, um dos três principais índices de ações dos EUA, atingiu 0,49, próximo ao valor extremo anterior de 0,54.Quanto maior o valor, mais forte é a correlação entre o bitcoin e o S&P 500. Isto é consistente com os dados da Bloomberg.No início de fevereiro de 2022, dados da Bloomberg mostraram que a correlação entre a criptomoeda e a Nasdaq atingiu 0,73.
Do ponto de vista da tendência do mercado, a ligação entre o bitcoin e as ações dos EUA também está aumentando.A ascensão e queda das ações de bitcoin e de tecnologia várias vezes nos últimos três meses, e mesmo desde o colapso das ações dos EUA em março de 2020 até o declínio das ações dos EUA em janeiro de 2022, o mercado de criptomoedas não saiu de um mercado independente, mas mostra a tendência de alta e queda com algumas ações de tecnologia.
Até agora, em 2022, é precisamente a principal coleção de ações de tecnologia “faamng” que está perto do declínio do bitcoin.A arrecadação de seis gigantes da tecnologia americana caiu 15,63% no acumulado do ano, ocupando a penúltima posição no desempenho dos principais ativos globais.
Combinado com a fumaça da guerra, após o início da guerra russo-ucraniana na tarde do dia 24, os ativos de risco globais caíram juntos, as ações e criptomoedas dos EUA não foram poupadas, enquanto o preço do ouro e do petróleo começou a subir, e o mercado financeiro global foi dominado pela “fumaça da guerra”.
Portanto, a partir da situação atual do mercado, o bitcoin é mais um ativo de risco do que um “ativo porto seguro”.
Bitcoin integrado ao sistema financeiro convencional
Quando o bitcoin foi projetado por Nakamoto, seu posicionamento mudou diversas vezes.Em 2008, o misterioso homem chamado “Nakamoto cong” publicou um artigo em nome do bitcoin, introduzindo um sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto.Pela nomenclatura, percebe-se que seu posicionamento inicial era uma moeda digital com função de pagamento.Porém, a partir de 2022, apenas El Salvador, um pequeno país centro-americano, realizou oficialmente a experiência da sua função de pagamento.
Além da função de pagamento, uma das principais razões pelas quais Nakamoto criou o bitcoin é tentar corrigir a situação atual de impressão ilimitada de dinheiro no sistema monetário moderno, por isso ele criou o bitcoin com um valor total constante, o que também leva a outro posicionamento do bitcoin como “ativo antiinflacionário”.
Sob o impacto da epidemia global em 2020, a Reserva Federal optou por resgatar o mercado numa emergência, iniciar uma “qualificação quantitativa ilimitada” e emitir mais 4 biliões de dólares por ano.Grandes fundos americanos com grande liquidez investidos em ações e bitcoin.Todos os grandes fundos, incluindo empresas de tecnologia, instituições de capital de risco, fundos de hedge, bancos privados e até family offices, optaram por “votar com os pés” no mercado de criptografia.
O resultado disso é o aumento absurdo do preço do bitcoin.Em fevereiro de 2021, a Tesla comprou bitcoin por US$ 1,5 bilhão.O preço do bitcoin aumentou mais de US$ 10.000 por dia e atingiu o preço máximo de US$ 65.000 em 2021. Até agora, a wechat, uma empresa listada nos EUA, acumulou mais de 100.000 bitcoins e posições de capital cinza mais de 640.000 bitcoins.
Em outras palavras, a baleia bitcoin, liderada pelo grande capital de Wall Street nos Estados Unidos, tornou-se a força central que lidera o mercado, de modo que a tendência do grande capital tornou-se o cata-vento do mercado de criptografia.
Em abril de 2021, a coinbase, a maior bolsa de criptografia dos Estados Unidos, foi listada e grandes fundos têm acesso à conformidade.Em 18 de outubro, a SEC aprovará o ProShares para lançar um ETF futuro de bitcoin.A exposição dos investidores norte-americanos ao bitcoin será novamente ampliada e as ferramentas serão mais perfeitas.
Ao mesmo tempo, o Congresso dos EUA também começou a realizar audiências sobre criptomoedas, e a pesquisa sobre suas características e estratégias regulatórias tornou-se cada vez mais profunda, e o bitcoin perdeu seu mistério original.
O Bitcoin foi gradualmente domesticado como um ativo de risco alternativo, em vez de um substituto do ouro, no processo de ser continuamente preocupado por grandes fundos e aceito pelo mercado convencional.
Portanto, desde o final de 2021, a Reserva Federal acelerou o ritmo de subida das taxas de juro e quis travar o processo de “grande libertação de água do dólar americano”.O rendimento dos títulos dos EUA aumentou rapidamente, mas as ações dos EUA e o bitcoin entraram em um mercado técnico em baixa.
Em conclusão, a situação inicial da guerra russo-ucraniana destaca o atual atributo de ativo arriscado do bitcoin.A partir da mudança de posicionamento do bitcoin nos últimos anos, o bitcoin não é mais reconhecido como um “ativo porto seguro” ou “ouro digital”.
Horário da postagem: 14 de março de 2022